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\chapter{ETF}
\section{ETF基础}
\textbf{ETF基金}：交易型开放式指数证券投资基金。

\textbf{ETF认购}：指在基金募集期内，投资者申请购买本基金基金份额的行为，投资者可以现金或股票方式申请认购。

ETF申购：指在基金合同生效后，投资者申请购买基金基金份额的行为。

ETF赎回：指基金份额持有人按基金合同规定的条件，要求基金管理人购回本基金基金份额的行为。

申购、赎回清单：指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件，该清单将公告最小申购、赎回单位所对应的各成份证券名称、证券代码及数量。市场券商可以通过交易所高速单向卫星系统、基金公司FTP、交易所网站、基金公司网站获得该文件。又称作PCF清单。

组合证券：指本基金标的指数所包含的全部或部分证券。

现金替代：指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。

\begin{itemize}
\item {禁止现金替代}：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。
\item {可以现金替代}：是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。
替代金额＝替代证券数量×该证券最新价格×（1＋现金替代溢价比例）。
\item {必须现金替代}：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
替代金额＝替代证券数量×该证券昨收盘×（1＋现金替代溢价比例）。

\item {退补现金替代}：是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代，但需要根据基金公司的买入和卖出情况进行多退少补。
替代金额＝替代证券数量×该证券昨收盘×（1＋现金替代溢价比例）。
\end{itemize}

现金差额：指最小申购、赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最小申购、赎回单位中的组合证券市值和现金替代之差；投资者申购、赎回时应支付或应获得的现金差额根据最小申购、赎回单位对应的现金差额、申购或赎回的基金份额数计算。

T日现金差额在T＋1日的申购赎回清单中公告，T日投资者申购、赎回基金份额时，需按T＋1日公告的T日现金差额进行资金的清算交收。   
现金差额的数值可能为正、为负或为零。在投资者申购时，如现金差额为正数，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金，如现金差额为负数，则投资者将根据其申购的基金份额获得相应的现金；在投资者赎回时，如现金差额为正数，则投资者将根据其赎回的基金份额获得相应的现金，如现金差额为负数，则投资者应根据其赎回的基金份额支付相应的现金。

\bf{预估现金：}指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回代理券商预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，由基金管理人计算并公布的现金数额。预估现金部分的数值可能为正、为负或为零。

T日预估现金部分＝T-1日最小申购、赎回单位的基金资产净值－（申购、赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额＋申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与T日预计开盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日预计开盘价相乘之和） 

预估现金和现金差额它们的区别是T日预估现金是利用T－1日的最小申购赎回单位的基金净值和T－1日的收盘价来计算的，而T日的现金差额是根据T日的最小申购赎回单位的基金净值和T日的收盘价来计算的。我们实际获得的或者需要支付的却是现金差额的部分。 

\bf{基金份额参考净值：}
指证券交易所在交易时间内根据基金管理人提供的申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据计算并发布的基金份额参考净值，简称IOPV。行情文件中， 对应ETF基金一级市场代码的最新成交价格为最新计算的IOPV值，每XX秒计算1次。

\section{ETF类型}
\begin{itemize}
\item {本市场ETF}

如上证ETF50、深圳ETF100，其成份信息中只包含本市场的成份股。

支持现今认购，支持股份认购。

对于上海，当天买入的ETF成分股可用于申购；当天买入的ETF基金可用于赎回；当天赎回的ETF基金可以卖出；当天申购的ETF基金可以卖出。

\item {跨市场ETF}

如沪深300ETF, 其成份信息中包含上海和深圳成份股。

支持现金认购，支持股份认购，可以使用两个市场的成分股认购。
\item {跨境ETF}

如港股ETF，其基金本身在深圳上市，成分信息为境外港股市场的成份股。

支持现金认购，不支持股份认购，成分股全部使用现金替代。
\end{itemize}

\section{认购方式}

投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式, 现金认购允许重复认购，允许撤单。

\begin{itemize}

\item {网上现金认购}

是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构用上海证券交易所网上系统以现金进行的认购。现金认购允许多次认购。

\item {网下现金认购}

指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构以现金进行的认购。允许多次认购。

\item {网下股票认购}

网下股票认购是指投资者通过基金管理人指定的发售代理机构以股票进行的认购。股票认购可以多次认购。
\end{itemize}

\section{交易方式}
\subsection{交易方式}
一级市场申购赎回

指在本基金募集期结束且基金合同生效后，投资者购买或赎回本基金基金份额的行为。

申购和赎回的业务投资者必须在交易所公布的参与券商处进行。

申购和赎回交易不允许撤单。

a

a

a

aa

申购和赎回目前的最小单位为1篮。

申购赎回中可以现金替代的金额需根据申购赎回清单判断投资者账户中的股票是否足够，若缺失股票，该股票是否允许用现金替代，进行现金替代的总金额不能超过基金公司规定的比例。

二级市场买卖

同普通的投资基金买卖交易一样进行。

\subsection{交易属性控制}
交易控制原则：同一个市场不能T+0交易，不同市场之间可以T+0交易。

具体如下：当天买入ETF成分股（二级市场）可用于申购（一级市场）；

当天买入ETF基金（二级市场）可用于赎回（一级市场）；

当日赎回的ETF成分股（一级市场）可用于卖出（二级市场）；

当日申购的ETF基金（一级市场）可用于卖出（二级市场）。

\section{代码设置}
上海相关的代码和类别包含如下，配置时，模板代码需要写完整个代码。
以 510050为例。
\begin{itemize}
\item T-ETF基金；代码：510050。

\item N-ETF申购；代码：510051。相关代码 T。（510050）

\item V-ETF资金；代码：510052。相关代码 T。（510050）

\item M-ETF认购；代码：510053。相关代码 V。（510050）

\item S-认购款；代码：510054。相关代码 M。（510053）
\end{itemize}

深圳ETF认购期间对应为:证券类别为K-基金认购；申赎期间为T-ETF基金；这一点需要注意。

ETF买卖，费用设置在二级费用上，证券类别为 T；申赎的费用设置在场内基金费用，证券类别为 N，代码为申赎代码。

\section{现金认购}
现金认购的费用具体按认购代码进行费用设置，按成交面值比率进行计算，按成交数量进行分段。费用比例根据基金公司公布的比例进行，上海和深圳的设置方法一样，如上证180公司治理ETF的认购参考费用如下：

认购份额 	认购费率 
50万份以下 	1.0% 
50万份以上（含）－100万份以下	0.5% 
100万份以上（含） 	每笔1,000元 

\section{股份认购}


\section{ETF申赎}
ETF申赎包含如下内容，基金过户、股票过户、现金替代、现金替代退补款。

\subsection{单市场}
上海的ETF通过jsmx文件处理，深圳的通过sjshb和sjsgf处理。以下以客户T日做申购赎回委托讨论。

申赎委托日间会记录委托表和 etfentrust 表，同时记录etfentrustdetail 表。可能存在etfentrustdetail 表如下：
\begin{itemize}
	\item{成分股记录} componet\_code 为成分股代码，则会存在记录。occur\_amount~为成分股数量。
	\item{预估现金} componet\_code 为申赎代码，即 *****1代码。occur\_balance为预估现金。大于0或小于0。
	\item{后台费用} component\_code 为基金代码，即 *****0代码，occur\_balance~为后台费用，字段值大于0。
	\item{现金替代} compoent\_code 为资金代码，即 *****2代码，occur\_balance 为现金替代金额，字段值大于0。
\end{itemize}

对于申购业务，各阶段处理如下：

\textbf{基金过户}

\begin{itemize}
\item 数据特征: ywlx=`102'，qsbz=` '，jsfs=`001'，zqdm1=基金代码，zqdm2=申赎代码

\item 配对: 转入后配对 etfentrust表。

\item preclear数据： business\_type = `N'，business\_flag = 4063，remark = `ETF申购基金过户'，entrust\_bs = `1'。
\item 资金数据:clear\_balance:
\end{itemize}

\textbf{tests2}

\begin{itemize}
\item 数据特征: ywlx=`102'，qsbz=` '，jsfs=`001'，zqdm1=基金代码，zqdm2=申赎代码

\item 配对: 转入后配对 etfentrust表。

\item preclear数据： business\_type = `N'，business\_flag = 4063，remark = `ETF申购基金过户'，entrust\_bs = `1'。
\item 资金数据:clear\_balance:
\end{itemize}
\subsection{跨境}

